กฎและกติกา

หุ้นกู้ และหุ้นกู้แปลงสภาพ หุ้นกู้ เป็นเครื่องมือระดมทุนระยะยาวนอกเหนือจากการออกเสนอขายหุ้นสามัญ ซึ่งผู้ออกต้องจ่ายผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ยตามระยะเวลา และอัตราที่กำหนดโดยผู้ออกจะมีฐานะเป็นลูกหนี้และผู้ถือหุ้นกู้มีฐานะเป็นเจ้าหนี้ของบริษัท หุ้นกู้แปลงสภาพ หุ้นกู้ที่ให้สิทธิผู้ถือในการแปลงสภาพเป็นหุ้นสามัญได้ ตามเงื่อนไขที่กำหนดโดยมีข้อดีคือ– ผู้ถือหุ้นของบริษัทจะไม่มี Dilution Effect ทันทีเหมือนการระดมทุนผ่าน– การออกหุ้นสามัญแบบ Public Offering (PO) / Private Placement (PP)– ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ในอนาคตดีขึ้น เมื่อผู้ถือหุ้นกู้ใช้สิทธิแปลงสภาพเป็นหุ้นสามัญ แหล่งที่มาของข้อมูล: SEC, SET

ตราสารหนี้ คือ ตราสารทางการเงินที่ผู้ถือ (ผู้ลงทุน) มีสถานะเป็นเจ้าหนี้ และผู้ออกมีสถานะเป็นลูกหนี้ โดยเจ้าหนี้จะได้รับผลตอบแทนในรูปของ “ดอกเบี้ย” อย่างสม่ำเสมอตามระยะเวลาที่กำหนดไว้ และจะได้รับ “เงินต้น” คืนเมื่อครบกำหนดอายุ ตัวอย่างตราสารหนี้ที่พบเห็นทั่วไป เช่น ตั๋วเงินคลัง พันธบัตรรัฐบาล และหุ้นกู้เอกชน แหล่งที่มาของข้อมูล: SEC, SET

การประชุมผู้ถือหุ้น การประชุมผู้ถือหุ้น คือ การจัดประชุมผู้ถือหุ้นเป็นไปเพื่อให้ผู้ถือหุ้นซึ่งมีฐานะเป็นเจ้าของบริษัท ได้มีส่วนร่วมในการตัดสินใจเรื่องสำคัญต่าง ๆ นอกเหนือจากที่ได้มอบอำนาจให้คณะกรรมการบริษัทบริหารงาน เช่น การอนุมัติงบการเงินประจำปี การพิจารณาจ่ายปันผล การแต่งตั้งกรรมการ เป็นต้น บริษัทจะต้องเสนอผู้ถือหุ้นเพื่อพิจารณาวาระดังกล่าวในการประชุมสามัญประจำปี นอกจากนี้ กรณีที่บริษัททำรายการที่มีนัยสำคัญที่อาจกระทบต่อฐานะการเงิน และผลดำเนินงานของบริษัท หรือเป็นการตัดสินใจทางธุรกิจที่สำคัญ ผู้ถือหุ้นจะต้องมีส่วนร่วมตัดสินใจเรื่องดังกล่าวด้วย แหล่งที่มาของข้อมูล: SET, SEC   

กองทรัสต์เพื่อการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน หรือ Infrastructure Trust เป็นทางเลือกหนึ่งในการระดมทุนสำหรับภาครัฐและเอกชน นอกเหนือจากการนำบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ หรือกู้ยืมเงินจากสถาบันการเงิน บริษัทสามารถระดมทุนโดยการนำกิจการโครงสร้างพื้นฐานที่บริษัทลงทุนมาระดมทุนเพื่อนำไปใช้พัฒนาโครงการต่อด้วยต้นทุนที่เหมาะสม และใช้สินทรัพย์ของโครงสร้างพื้นฐานหรือความสามารถในการทำกำไรของโครงการมาเป็นเครื่องมือในการระดมทุน ทั้งนี้กองทรัสต์สามารถนำเงินที่ได้จากการระดมทุนไปลงทุนได้ทั้งในโครงการที่สร้างเสร็จและมีรายได้แล้ว (Brownfield Project) และโครงการที่ยังไม่แล้วเสร็จ (Greenfield Project) แหล่งที่มาของข้อมูล: SET, SEC

กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน (IFF) คือ กองทุนรวมประเภทหนึ่งที่จัดตั้งขึ้น เพื่อระดมทุนจากผู้ลงทุนทั่วไปทั้งผู้ลงทุนรายย่อยและผู้ลงทุนสถาบัน เพื่อลงทุนในกิจการโครงสร้างพื้นฐานที่เป็นประโยชน์สาธารณะในวงกว้างของประเทศไทย โดยกิจการโครงสร้างพื้นฐานเหล่านี้เป็นกิจการที่มีความจำเป็นและเป็นประโยชน์ในการพัฒนาประเทศ อีกทั้งเป็นโครงการที่ใช้เงินลงทุนค่อนข้างสูง กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานจึงจะสามารถช่วยแบ่งเบาภาระงบประมาณการลงทุน และการก่อหนี้สาธารณะของภาครัฐ ตลอดจนเป็นทางเลือกในการระดมทุนของภาคเอกชนในการพัฒนากิจการโครงสร้างพื้นฐานเหล่านี้ได้ Source: SEC and SET

การเสนอขายโทเคนดิจิทัลต่อประชาชน (ICO)  การเสนอขายโทเคนดิจิทัลต่อประชาชน (Initial Coin Offering หรือ ICO) คือการระดมทุนแบบดิจิทัลด้วยการเสนอขายโทเคนดิจิทัล ผ่านระบบบล็อกเชนต่อสาธารณชน โดยผู้ระดมทุนจะเป็นผู้ออกโทเคนดิจิทัล มาแลกกับเงินดิจิทัล (cryptocurrency)  แหล่งที่มาของข้อมูล: SEC https://www.sec.or.th/…/Law…/InitialCoinOffering.aspx…

PP-SME การเสนอขายแบบ PP – SME เป็นทางเลือกในการระดมทุนรูปแบบหนึ่งสำหรับกิจการที่มีขนาดเล็กถึงขนาดกลาง รวมถึงวิสาหกิจขนาดใหญ่ ซึ่ง SME สามารถออกหุ้นหรือหุ้นกู้แปลงสภาพ (Convertible Debenture หรือ CD) เพื่อขายให้กับผู้ลงทุนได้ในวงจำกัด โดยไม่ต้องยื่นคำขออนุญาตหรือแบบแสดงรายการข้อมูล (“filing”) ต่อสำนักงาน ก.ล.ต.  แหล่งที่มาของข้อมูล: SEC

การระดมทุนผ่านผู้ให้บริการระบบคราวด์ฟันดิง (Crowdfunding) เป็นการระดมทุนจากประชาชนจำนวนมาก โดยผู้ลงทุนแต่ละรายจะลงทุนในจำนวนเงินที่ไม่มาก แต่จะอาศัยจำนวนผู้ลงทุนที่มากพอจนสามารถตอบสนองความต้องการในการใช้เงินของธุรกิจได้ การระดมทุนจะทำผ่านเว็บไซต์กลาง หรือที่เรียกว่า Funding Portal การระดมทุนในรูปแบบดังกล่าวเหมาะสำหรับธุรกิจขนาดกลางและขนาดเล็ก (SMEs) ที่มักจะพบปัญหาการเข้าถึงแหล่งเงินทุนที่จะนำมาปรับปรุงคุณภาพสินค้า/บริการให้ได้มาตรฐาน และพัฒนาขีดความสามารถในการแข่งขัน  แหล่งที่มาของข้อมูล: SEC  

ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (Real Estate Investment Trust : REIT) ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (Real Estate Investment Trust : REIT) เป็นเครื่องมือในการระดมทุน เพื่อนำเงินไปใช้หรือเพื่อการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ ทำให้ผู้ลงทุนมีทางเลือกในการลงทุนและได้รับผลประโยชน์จากการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ โดยไม่ต้องใช้เงินลงทุนเป็นจำนวนมากเท่ากับการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์โดยตรง และยังได้รับการบริหารจัดการโดยผู้ที่มีความเชี่ยวชาญอีกด้วย  REIT มีลักษณะเป็น “กองทรัพย์สิน” ซึ่งไม่มีฐานะเป็นนิติบุคคล โดยกองทรัพย์สินดังกล่าวมีทรัสตี (Trustee) เป็นผู้ถือกรรมสิทธิ์หรือเป็นผู้มีสิทธิการเช่าแทน REIT โดยผู้ก่อตั้งกองทรัสต์ คือ ผู้ที่จะเข้าเป็นผู้จัดการกองทรัสต์ (REIT Manager) ซึ่งจะเป็นผู้เสนอขายหน่วยทรัสต์และนำเงินที่ได้จากการขายหน่วยทรัสต์มาให้กับทรัสตีเพื่อจัดตั้ง REIT โดยสัญญาก่อตั้งทรัสต์จะแบ่งหน้าที่ให้ผู้จัดการกองทรัสต์เป็นผู้บริหารจัดการกองทรัสต์และทรัสตีเป็นผู้กำกับดูแลการปฏิบัติหน้าที่ของผู้จัดการกองทรัสต์และเก็บรักษาทรัพย์สิน  REIT อยู่ภายใต้กฎหมายหลัก 2 ฉบับ โดยส่วนที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการของกองทรัสต์และทรัสตีจะอยู่ภายใต้พระราชบัญญัติทรัสต์เพื่อธุรกรรมในตลาดทุน พ.ศ. 2550 ในขณะที่หน่วยทรัสต์ถือเป็นหลักทรัพย์ตามพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ พ.ศ. 2535 (พ.ร.บ. หลักทรัพย์ฯ) ดังนั้น การออกและเสนอขายหน่วยทรัสต์ รวมทั้งการเปิดเผยข้อมูลต่าง ๆ จึงต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดแห่ง พ.ร.บ. หลักทรัพย์ฯ ด้วย